怎么判断人民币升值？
先放结论，一般情况看GDP平减指数（PGDP）的变动来判断人民币汇率变化。 PGDP是按价格等级划分的国内生产总值，用来衡量物价总水平升降的。根据2019年7月份国家统计局公布的GDP平减指数，全年平均上涨3.5%，和2018年相比下调0.4个百分点；扣除价格因素，实际增长6.6%，比2018年回落0.9个点。 我们经常说的人民币升值或者贬值指的是对美元汇率的变化，而美元汇率变化其实只是Dollar Index 变化的一个特例而已。 Dollar index 简称 DXY，是美国商务部发布的反映美元在国际外汇市场相对竞争力的指标，数值在75-100之间波动。当Dollar Index上升时，意味着美元汇率上升、美元升值；反之，则表明美元汇 率下降，美元贬值。 为了便于理解，我们来看一个很简单的例子：假定我国进出口货物都以美金结算，2019 年 1 月 1 日，一桶 石油的价格为 100 美金，一个中国人去沙特买了 一桶 石油，花费了 100 美金；同一天，美国从俄罗斯进口了一吨钢材，花费 100 美 金。 当天，美元/人民币汇率 = CNY/USD = 6.75 为了购买这桶 石油，美国人必须向中国支付 6.75 x 100 = 675 CNY 的对价，而中国获得这笔现金后，需要向美国支付 100 USD 的对价，这样中国就获得了价值 100 CNY 的商品或服务。
一个月后，即 2月 1 日，由于中国经济增长速度较快，人民生活水平和购买力不断提高，因此人们愿意付出更多的劳动和财富换取一桶 石油，于是油价上涨了至 110 美金 /桶。同样道理一个月前，在美国经济放缓的情况下，为了维持经济的增长，美联储不得不降低利息利率，刺激经济增长，导致美国国债收益率下行，以 1.99%的利率买入美国国债的收益不如之前一个月，美联储的这一做法变相的使美元贬值，因为美国的货币发行量是固定的，当美联储降息的时候，就会减少市场上美元的总量，这时如果外国政府或企业手持美元资产不愿意再增加，那么他们就必须拿出其他资产来兑换美元，从而增加本国货币发行量，使得本国货币汇率上升，也就是说其他国家必须用本币升值的形式来弥补因美元贬值给自己带来的损失。
基于上述原因，一个月之后，中国人手中拥有的675CNY 只能兑换到 100USD 的原油，而美国人手中原本面值 100USD 的债券，现在只能换成 675CNY 的商品和服务。这样中国的贸易顺差会进一步增大，同时由于人民币升值，以人民币计价的中国产品在全球市场的竞争力会有所下降，为了维持原有的国际市场份额，中国企业不得不以更低廉的价格和更优质的售后服务来吸引国外客户，这就是人民币升值给中国带来的压力和挑战。