2017人民币投放多少?
根据中国人民银行副行长朱云来2月5日在国新办新闻发布会上透露的信息,2016年国家外汇储备增持了2489亿美元,主要投资对象是美债、美股和美元LIBOR利率期货等;同期央行通过公开市场操作净投放了2.11万亿元人民币流动性。 按照一般规律,央行增加的外汇储备2489亿美元相当于增加了2万多亿元人民币的存款准备金(外汇占款)。
为配合贸易战,去年底以来央行不断降息降准释放流动性,2016年共下调法定存款利率3次,累计25个基点;下调超储率4次,共250BPs,创近30年来最大降幅。
在降存准方面,2016全年先后下调6次,共220bps(含定向和全面降准),创下1994年开始公布这一数据以来的最低值——与全球其他国家宽松政策转向不同的是,中国货币政策仍然维持着“一马当先”的局面。
2016年全年仅12月份居民消费价格指数(CPI)同比增长1.6%,低于政府设定的3%左右的通胀目标。市场普遍预期央行有望继续降息降准、甚至不排除大幅降息的可能。
面对如此宽松的货币环境,资金面却并未出现明显的泛滥之象——这主要是因为金融去产能仍在继续,银行体系不良贷款余额和比例仍持续上升,银行业经营压力仍然较大,同时考虑到经济下行压力和财政政策发力,企业融资难和融资贵的问题尚未得到根本解决。
虽然流动性的供给充足,但流通中的货币(M1)同比增幅不到5%,广义货币(M2)同比增幅也只有7.4%,远低于2014年和2015年的增速。
在宽松的宏观环境下,企业和居民部门资产负债表得以修复,投资需求和消费需求都有回升,GDP环比增幅连续两个季度达到或接近1%,就业形势也逐步向好。
目前宏观经济依然处在去库存、去产能阶段,通货紧缩风险依旧存在,美联储加息对中国的影响有限。鉴于此,央行有充分理由保持政策的灵活性和有效性,继续保持合理的流动性供应,稳定市场信心。